鼎坤策略 Krispy Kreme重塑分销体系，全力提升盈利能力

专题：聚焦2025年第三季度美股财报

　　Krispy Kreme 首席执行官表示，公司正在重组分销网络，优先通过沃尔玛、好市多等零售商销售甜甜圈。这是该公司与麦当劳终止合作后，启动的业务转型举措之一。- 盖蒂图片社

　　这家拥有 88 年历史的甜甜圈品牌在第三季度，将其全球销售点（即全球范围内销售甜甜圈的场所）数量削减了逾 6%。首席执行官乔希・查尔斯沃思（Josh Charlesworth）表示，公司正以盈利增长为核心目标，并逐步淘汰表现不佳的分销点。

　　“我们不得不退出部分客户合作，同时也在积极增加大量客流量更高、曝光度更强且合作条件合适的客户，” 查尔斯沃思在接受采访时表示。

　　该公司股价在盘前交易中近期上涨 6.1%，至 3.96 美元。

　　Krispy Kreme 表示，第三季度已在美国约 2400 家麦当劳门店终止了销售合作。这家汉堡连锁店于 2022 年底开始在部分门店销售 Krispy Kreme 的甜甜圈，但这一合作给该甜甜圈公司带来了更高的成本和运营挑战，最终导致其在去年夏天终止了该协议。

　　查尔斯沃思称，如今这家总部位于北卡罗来纳州夏洛特市的公司，正将更多资源投入到与好市多、沃尔玛、塔吉特等日常客流量大的零售商的分销合作中。目前，Krispy Kreme 的甜甜圈仅在约三分之一的沃尔玛门店销售，仍有较大扩张空间。

　　“对于 Krispy Kreme 来说，消费者看到我们的产品就会喜欢，” 查尔斯沃思说，“但前提是他们得先看到我们的产品。”

　　首席执行官表示，作为业务转型战略的一部分，公司正专注于成本削减，并一直在推进甜甜圈日常配送至销售点的物流外包工作。同时，公司也在探索自动化和人工智能技术对运营的助力。“我们正在测试一些方案，以优化排班、配送及路线规划方式，” 查尔斯沃思说。

　　第三季度，Krispy Kreme 由盈转亏，净亏损 1940 万美元，合每股亏损 11 美分。而去年同期，公司净利润为 3960 万美元，合每股盈利 23 美分 —— 该业绩得益于 2024 年 7 月 Krispy Kreme 出售其在 Insomnia Cookies 的多数股权，获得了 8710 万美元的一次性净利润提振。

　　剔除一次性项目后，经调整每股收益为 1 美分。FactSet 调查的分析师此前预期经调整每股亏损 5 美分。

　　FactSet 数据显示，该季度营收下降 1.2%，至 3.753 亿美元，略低于分析师预期的 3.783 亿美元。

　　出售 Insomnia Cookies 股权导致的销售额减少拖累了营收表现。若不计入该因素，季度有机营收增长约 0.5%。公司表示，增长主要得益于国际市场的扩张。