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  原标题：斯达半导--快速生长中的 IGBT 模块专家，未来国产代替空间巨大！！！

  今日全体分解开端加重，热门轮动比较上星期显着加速，这便是一波大反弹后期的体现，这点涛哥文章中也跟我们要点介绍了，昨日大涨的特斯拉和农业，今日呈现调整，低位的钢铁、建材今日盘中开端补涨，上星期涨幅相对较小的消费电子，今日开端呈现强势反弹，这便是高低位切换联系，当然上星期的云概念、医疗耗材中的口罩和防护服概念，大概率还有二次反弹时机，但分解会比较严重，选股才干欠好的朋友就不要乱买了，仍是老老实实买点基本面优质的股票吧！

  今日涛哥跟我们共享一家次新股，这家公司亮点十分多，有望仿制芯片股的走势---斯达半导603290

  斯达半导建立于2005年4月，公司自建立以来专注于以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的规划研制和出产，首要产品为IGBT模块。现在公司首要技能骨干全都来自世界闻名高校的博士或硕士，在IGBT芯片和模块范畴有着先进的研制和出产管理经验，是国内仅有一家进入全球前十的IGBT模块供货商。

  公司产品以IGBT模块为主，其间中心系列是1200VIGBT模块，占主营业务收入的份额在70%以上，其他产品包含MOSFET模块、整流及快康复二极管模块等。公司自主研制IGBT芯片及快康复二极管芯片，芯片制作方面首要挑选上海华虹和上海先进半导体两家晶圆厂代工，模块出产则由公司自己承当。Fabless形式减小了出资危险，并加速了产品推向市场的速度。

  除了自主研制，公司有部分芯片仍向外收购，首要由于IGBT芯片的客户验证壁垒较高，自研芯片彻底代替外采芯片需求时刻。公司IGBT自研率正在逐渐提高，2016至2018、以及2019年上半年，自主研制的IGBT及快康复二极管芯片占当期芯片收购总量份额分别为31.04%、35.68%、49.02%和54.10%，自研芯片的运用一方面让公司完结技能和出产全面自主可控，免除对进口芯片的依靠，一同也能够在市场竞赛中取得更大的议价权，下降公司出产本钱。

  公司下流使用职业以三类为主：工业操控及电源职业、新能源职业、变频白色家电职业。

  工业操控及电源职业首要包含变频器职业、电焊机职业等；新能源职业包含新能源轿车职业、风力发电职业、光伏职业等。其间占比最大的为工业操控及电源职业，2019年上半年占比到达77.92%。此外公司产品在新能源轿车的使用中属中心器材，未来增加潜力巨大，曩昔两年是公司增加最快的使用。

  与数字集成电路工艺不同，IGBT规划相对而言不太杂乱，但由于其大电流、高电压、高频和高牢靠的要求，加工工艺十分特别和杂乱，需求长时刻的工艺堆集。IGBT的正面工艺和规范BCD的LDMOS差异不大，但反面工艺要求苛刻，IGBT的反面工艺需求减薄6-8毫米，因硅片极易破碎和翘曲，后续的加工处理十分困难。

  公司中心优势在于芯片端规划与模块制作，斯达是国内少量自主研制IGBT芯片和快康复二极管芯片的公司。自2005年建立之初起就专注进行IGBT产品的研制、相关人才的培养和上游工业链的培养。公司在2007年成功完结了IGBT模块要害技能工艺的开发，如真空氢气无气孔焊接技能、超声波键合技能、测验和老化技能等，并于当年成功推出了第一款IGBT模块，这以后不断打破大功率、碳化硅、车规级等模块产品。IGBT芯片方面，公司自2012年成功独立研制并量产NPT型IGBT芯片以来，到2018年末公司已量产一切类型的IGBT芯片。

  公司选用Fabless形式，将芯片制作环节交由外部晶圆厂代工，模块环节则由自己完结，以此发挥比较优势，更快速地推出制品。IGBT模块工艺较为杂乱，规划制作流程较为繁琐，斯达半导体通过十几年的研究，不只具有了先进的制作工艺及测验技能，亦将其成功运用于实践出产中，并在IGBT高端使用范畴具有竞赛优势，现在已成为国内轿车级IGBT模块的领军企业。

  IGBT模块是下流产品中的要害部件，其功能体现、稳定性和牢靠性对下流客户来说至关重要，因而认证周期较长，替换本钱高。关于新增的IGBT供货商，客户往往会坚持慎重情绪，不只会归纳鉴定供货商的实力，并且一般要通过产品单体测验、整机测验、屡次小批量试用等多个环节之后，才会做出大批量收购决议计划，收购决议计划周期较长。因而，新进入本职业者即便出产出IGBT产品，也需求消耗较长时刻才干赢得客户的认可。在国内市场，公司的先发优势显着。

  IGBT职业未来在新能源和工控、家电范畴使用拉动下仍将坚持较高的增加。而我国IGBT工业在本乡需求及国产代替趋势下，增速估量较全球更高，而斯达半导体作为国内稀缺IGBT供货商，估量未来几年内坚持高增加确实定性较高。

  在同职业横向比较，能够参照扬杰科技、捷捷微电、闻泰科技估量做比照，给与2020年60倍市盈率，对应股价为60元左右比较合理，但考虑到半导体和公司稀缺性，最高给予不超越80倍市盈率，股价不能高于85元。

  2020年这场出人意料疫情，影响着各行各业，有的职业直接获益，有的职业直接受到影响，涛哥这里有一份疫情对各行影响，以及收益个股名单，但凡点击“在看”者，进入主页，然后在对话框里发送“名单”这四个字，就会蹦出答案。（留意：条件是你必须得先点过“在看”）

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