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  近年来跟着光通讯的高速开展，人们的作业和日子场景进入了“光进铜退”年代。简言之，以同轴电缆、网线为代表的金属介质通讯，正逐渐被光纤介质所替代。

  为什么这么说呢？因为它承担着桥梁的效果，给人类信息沟通供给了很大的便当。比方，球迷们可以拿起手机看直播，在外作业的人可以随时和爸爸妈妈视频通话，人们可以自在上网购物等等。这些日子中的点点滴滴都深受它的恩惠。

  一个光模块一般由光发射器材、光接纳器材、功用电路和光/电接口等部分组成。它最大的效果在于光电转化，便是发送端把电信号转化成光信号，经过光纤传送后，接纳端再把光信号转化成电信号。

  作为承受和发送的中转站，光模块的运用场景可谓非常丰厚，包括到电信与数通两大商场里边数据宽带、电信通讯、数据中心、Fttx、安防监控以及智能电网等很多范畴。

  近年来得益于互联网流量高速添加，带来云核算职业景气，云厂商巨子纷繁扩展本钱开支兴修数据中心，终究使得数通商场成为驱动光模块商场添加的首要细分范畴。

  小生发现新易盛这家企业竟然是光模块职业最大的受益者之一，自2019年起捉住机会进入新一轮高速生长周期，2019-2020年净利润别离同比添加了568.68%、131.03%。

  从建立至今，新易盛就一向专心于光模块的研制、出产和出售。首要产品为点对点光模块、PON光模块及相关组件。其间点对点光模块是公司中心产品线%。

  全体上，公司可以出产不同类型光模块产品超越3000种，产品包括了多种规范的通讯网络接口、传输速率、光波波长等技能指标。可是与国内公司比较，公司其完成在仅处于光模块职业的第二队伍方位，全球市占率为2%左右。其间国内榜首队伍的厂商新易盛全球市占率会集在8%-10%水平，别离由鸿滕精细、光迅科技、中际旭创以及华工正源所占有。

  不过近两年新易盛生长敏捷，2020年初次挤进全球前十光模块厂商，与旭创、海信、光迅以及华工正源一起占有5个座位。

  现在，数据中心商场的高速开展以及5G建造的规模化打开，正在给光模块职业带来全新的商场机会。

  首要，因为近年来金融、电信、信息化渠道、电子商务、交际等范畴数据会集化、虚拟化趋势的构成正在推动云核算和大数据流量高速添加，导致数据中心的需求和建造不断晋级，然后逐渐成为支撑用户日常事务运作最重要的基础设施和中心。

  光模块是完成数据中心内部网络互联的关键设备。跟着建造需求的不断添加，必然会对光模块构成更多需求。

  其次，自从我国在2019年宣告5G进入商用化之后，5G作为一项全球性的通讯技能规范，已成为国民经济转型晋级的重要推动力。无论是之前的《我国制作2025》仍是《第十四个五年规划和2035年前景方针大纲》以及本年国务院的《政府作业报告》傍边，均明确提出要全面打破5G技能，2025年建成世界抢先的移动通讯网络。

  据C114通讯网9月14日报导，到8月，我国累计建成5G基站103.7万个，全球占比超70%；5G终端连接数近4.2亿，全球占比超80%。

  在无线G运用eCPRI无线G年代的通用公共无线电接口CPRI，所对应运用的25G前传光模块的需求量添加。

  在网络架构方面，不同于4G基站RRU+BBU的两级构架，5G基站将BBU别离为CU和DU，因而以50G/100G速率为主的中传光模块的需求天然添加。别的，回传光模块速率以100G为主，200G为中心方针，持续进一步拉高光模块需求。

  据Yole猜测，2019-2025年全球光模块商场规模将从77亿美元添加至177亿美元，期间年复合添加率为15%。其间，电信光模块将以7%的年复合增速，从37亿美元添加至56亿美元；数通光模块将以20%的年复合增速，从40亿美元添加至121亿美元。

  近两年，公司捉住数据中心、5G建造机会，高速光模块产品完成放量打破，从2019年起至今进入新一轮高速添加期。

  现在公司是国内少量把握高速率光器材芯片封装和光器材封装的企业，可以批量交给100G光模块和400G光模块。实际上，现在新易盛不光成功出样了400G QSFP-DD DR4硅光模块，并且关于800G光模块产品的研制也在有序推动。

  小生认为，未来新产能不光可认为新易盛运营成绩奉献又一添加点，并且有望完成在高端光模块完成弯道超车，从后起新秀跨进光模块商场榜首队伍。

  除此之外，公司的大客户优势也令人值得等待。中兴通讯一向是公司传统大客户。

  从前史看，公司榜首轮快速生长阶段在2011-2017年，运营收入从3.05亿元添加至8.77亿元。该轮阶段，中兴通讯驱动了公司生长。

  2018年，公司完成运营收入7.6亿，同比下降13%，首要是因为中兴受中美交易冲突影响，其间公司来自中兴收入当年削减1.26 亿元，冲击公司营收同比下降14%。

  可是从2019年起至今，跟着中兴5G设备在其时二季度开端供货，由此带动中兴全体的通讯设备市占率从2018年的8%康复至现在约11%，同期驱动公司进入新一轮快速添加阶段。

  现在中兴通讯作为5G主设备龙头，看好其间长时间开展优势对新易盛的运营成绩提振。

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