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　　供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化，将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。近年来，党中央和国务院高度重视供应链现代化建设。党的十九大提出要在现代供应链等领域培育新增长点、形成新动能，国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，将全面提升供应链现代化发展水平上升为国家战略，是落实新发展理念、构建新发展格局、实现高质量发展的重要抓手。为寻求高质量、专业化发展，越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节，通过将其他环节外包，以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因“需”制宜的供应链综合服务。经济全球化是世界经济发展的大趋势，商签自贸协定是各国促进经济增长的重要工具。多年来，我国积极与世界各国发展经贸关系，建设自由贸易区、提出“一带一路”倡议、签署RCEP协议，不断深化合作形式，有力地促进了多双边关系稳定健康发展。在此背景下，产业链供应链稳定发展为国内国际双循环提供了重要支撑，更为重塑国际经济发展新格局增添了重要砝码。随着中国在全球贸易市场中的份额不断提升，贸易形式以及商品种类越来越多样化，大型供应链运营企业保障贸易流、资金流、信息流、物流安全、高效流通的优势逐步凸显，推动供应链运营服务全球化已成适应世界经济发展的必然趋势。中国作为全球最大的大宗商品进口国和消费国，现代供应链企业在整合全球大宗商品资源、提升供应链效率、服务实体经济和国家战略层面的重要性已日益凸显，优质供应链服务的价值显著提升。2020年，中央政治局会议指出要加大“六稳”、“六保”工作力度，特别提出“保供应链稳定”，提出要加快构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略要求。2021年，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》再次提出要提升供应链现代化水平，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的供应链；中央政治局会议提出“要强化产业链供应链韧性，开展补链强链专项行动”。供应链运营服务作为一个新的业态，已经成为新时期国家经济和社会发展的重要组成部分。随着国家层面对供应链行业发展的重视，行业将从政策扶持、营商环境等诸多方面迎来新的发展春天，重点产业的供应链竞争力将进入世界前列，中国将成为全球供应链创新与应用的重要中心。专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源，越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环节，并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时，协助其提升运营效率；此外，供应链运营商通过为中小企业提供供应链金融服务，能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下，供应链运营业务具有广阔的发展空间。供应链运营服务广泛存在于原材料、生产制造至最终消费者之间的流转行为中，国家统计局数据显示，2020年我国批发业限额以上企业营业收入达到65.89万亿元，行业龙头企业CR5市占率约2.52%，行业集中度低（注：计算口径为建发股份、厦门国贸600755）、厦门象屿600057）、物产中大600704）、浙商中拓000906）5家供应链运营企业的业务收入）。未来，随着供给侧结构性改革的深入推进，产需结构进一步优化，钢铁、有色金属等产业去产能以及传统工业企业增加中高端供给和有效供给，大宗商品采购分销及配套服务将逐步向高效、专业的大企业集中，头部供应链企业有望依托其竞争优势赢得更高的市场份额；更进一步，头部供应链企业有望利用其规模效应在采购价格、分销渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势，持续为客户提供稳定且高效的服务，助力客户降本提效并分享增值收益，实现双赢，进一步巩固头部供应链企业的行业地位，进而实现业务的良性互利循环。根据国际经验，现代供应链企业将持续转型升级，利用市场产业链布局，开展多品种、多形式的相关业务，不断强化产业链上下游资源整合能力，力求模式创新及业务转型，拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类，打造供应链综合服务平台。供应链运营行业集中度的提升，将推动大宗商品供应链服务行业深化改革，业务逐渐向资金实力雄厚、优先完善一体化、多品类综合服务能力强的大企业聚集，龙头企业的经营规模和市场占有率将极具成长性。2022年上半年，国内外经济下行压力持续加大，房地产市场进入调整期，下行趋势明显，中央政策托举并行，地方因城施策，行业政策环境进入宽松周期。国家统计局数据显示，2022年上半年，商品房销售面积68,923万平方米，同比下降22.2%，销售额66,072亿元，下降28.9%；全国房地产开发投资68,314亿元，同比下降5.4%；其中，住宅投资51,804亿元，下降4.5%；房地产开发企业房屋施工面积848,812万平方米，同比下降2.8%。在行业竞争格局方面，行业集中度不断提升，行业发展格局进一步分化。根据克而瑞研究中心的数据，截至2022年6月末，TOP10房企新增货值占百强总货值的49%，11-20强房企新增货值集中度保持在19%，后50强房企新增货值仍维持在18%，规模房企优势突出，竞争格局分化加剧。从上半年拿地金额TOP30的房企来看，仍是以百强房企为主，且主要集中在50强房企，在拿地相对靠前且积极的房企中，规模化、全国化的国企、央企投资金额较高。在“房住不炒”的政策主基调下，房企将持续加速洗牌，具备更好现金流匹配能力和融资能力的房企更具竞争力。作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商，建发股份针对产业链上下游客户核心诉求，搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系，为客户提供以“物流（Logistics）”“信息（Information）”“金融（Finance）”“商务（Trading）”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力，通过数字化融合、供应链协同、金融、科技等方面的深度赋能，有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中，公司凭借专业、优质的供应链服务体系，营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营，并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。从四类供应链基础服务出发，到n种定制化解决方案，并延伸到各行业领域，是公司LIFT服务的精髓所在。公司围绕“整合”“规划”“运营”三大核心工作，为客户提供“4→n”的个性化定制服务，挖掘供应链运营链条上潜在的增值机会，为客户降低运营风险，提升运营效率。公司从供应链出发，走进客户价值链，帮助客户实现运营模式再造，依靠服务创造价值。纸浆供应链服务：公司与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作，实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销，既服务于纸浆厂的销售需求，又服务于造纸厂对原材料的采购需求，同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。纸张供应链服务：公司依托在国内数十个城市的分销网点，整合分散的下游客户需求形成规模，以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸，再分销至印刷厂、包装厂等下游客户，为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率，并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务，推动全产业链实现降本增效、价值提升。公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年，并已在规模、专业等方面形成优势。基于成熟的“LIFT”供应链服务体系，公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续复制，满足更多行业客户的需求。目前，公司已成功将服务领域拓展至消费品领域和新能源产业链，取得良好成效。在专业化经营的基础上，公司通过合资、收购等方式进入产业链上下游制造加工环节，将业务布局从供应链向上下游产业链延伸。以资源为导向，公司通过介入中游生产加工环节，为下游终端客户提供定制化的深加工产品，与下游客户形成需求深度绑定的同时，也将获得上游供应商的资源和价格倾斜。在上游环节，公司参股纸浆生产商永丰浆纸，利用当地丰富的竹林资源制造竹浆，目前已形成45万吨/年的竹浆生产能力。在下游环节：钢铁集团围绕核心大客户投资建设卷板剪配中心、建材深加工和废钢加工中心，为终端客户提供深加工产品，有效拓展供应链服务边界；浆纸集团参与森信纸业集团（重组，成功介入浆纸产业链的生产制造环节，同时，浆纸集团还通过设立合资公司的方式为下游客户提供分切、配送等终端精细化服务；农产品集团通过成立合资公司的方式介入下游工厂压榨环节，建立福建及周边市场油脂油料业务的业务优势，推进公司业务向产业链下游的延伸。跟随中国产业链的全球化延伸，公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业，公司不断加快全球的扩张步伐，目前已与超过170个国家和地区建立了业务关系，产品品类深入到国民经济发展的各个细分领域，涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类，初步实现大宗商品至消费品的多品类的全球化布局。通过实施全球化、多品类的发展战略，能够满足制造业企业多元化的商品采销需求，有利于增强客户黏性；同时公司不断提升业务规模，并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益，从而实现规模和效益的良性循环。另一方面，全球化、多品类的业务布局，能够提升业务发展的抗风险能力和增长速度，有利于平滑周期性，避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带来的系统性风险。未来，公司将继续发挥全球化供应链运营平台优势，根据不同行业的特性进行差异化产业链布局、提供差异化供应链服务，整体实现各业务板块行业地位提升。在大数据时代，公司意识到数据本身已成为一种生产要素，把握时代趋势、实现更高效的业务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局，深入打造具有建发特色的数智化、多应用场景的供应链服务体系，赋能公司业务经营拓展，打造智慧供应链生态体系。在业务流程线上化方面，公司已推出“E建签”电子签约平台、“E建巡”远程巡库盘点管理平台、“点价APP”线上期货点价交易平台等，推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。在数据线上化方面，公司已基本实现内部业务数据的对接，并持续接入上下游客商、物流、仓储、资金、信用等多方数据，努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前，公司已基本实现期货、银行、工商数据与企业的联通，并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。通过业务流程和数据线上化，公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求，有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据，根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”浆纸产业互联网平台，在钢铁行业推出“建发云钢（E钢联）”钢铁产业链数字化协同平台，在农产品行业推出“农E点”客户服务平台，在消费品行业推出食品供应链线上购销服务平台“E建单”，为不同行业客户提供更高效的综合服务。依托初步成型的数智生态圈，公司能够充分利用各环节数据进行数据开发和分析，为公司经营决策提供有力支持。目前，公司自行研发的“智汇罗盘”供应链大数据分析平台，已形成涵盖经营情况分析、客户风险评价、商品价格趋势分析、履约异常分析等上百个分析模型，为业务经营提供事前评估、事中监管和事后分析的大数据支撑，助力公司运营提质增效。在多品类布局的基础上，公司推行专业化经营的战略，成立“四大集团+五大事业部”从事细分品类的经营，各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展，公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构，深入市场、深入行业中心，做到“入行入圈”。风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力，而专业化运营战略是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验，将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。公司对于价格风险、信用风险、货权风险和汇率风险等主要风险的具体应对措施，见本报告第三节之“可能面对的风险”。公司房地产业务拥有全业态开发经验，涉及住宅、写字楼、品牌酒店、会议场馆、大型购物商场以及各种类型的公共建筑，同时涵盖城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资等业务。公司地产业务坚持区域深耕战略，主要布局了福建、浙江、江苏等省份，以及上海、北京、武汉、长沙、成都、重庆等高能级城市。公司致力于成为“中国优秀的房地产运营商”，旗下拥有建发房产和联发集团两大开发品牌。子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”，2022年位列第16位；子公司联发集团位列“2022中国房地产百强企业”第33位。2022年1-6月，公司营业收入达到3,657.82亿元，同比增长25.78%；实现净利润40.86亿元，同比增长21.76%；实现归属于母公司所有者的净利润27.11亿元，同比增长6%；每股收益0.85元，同比下降3.41%。截至2022年6月末，公司总资产达到7,573.95亿元，净资产达到1,536.99亿元，归属于母公司所有者的净资产达到563.39亿元。2022年，公司位列《财富》评选的“中国上市公司500强”第15位，较上年提升9位，已连续22年入选该榜单。2022年，国际国内经济形势中不确定因素日益突出，大宗商品部分品类价格波动较大，公司经营管理活动面临的风险和挑战有所增加。公司管理层在董事会的带领下，坚守“供应链运营服务商”的定位，坚持“专业化”经营战略，提前做好价格风险管理和货权风险管理的预案，多措并举防范客户信用风险和履约风险。在严控风险的同时继续推进“全球化”布局，持续完善全球化的供应链运营体系，深化实施“科技赋能”“金融赋能”的战略举措，不断拓宽供应链服务边界，向产业链上下游延伸，构建差异化竞争优势，供应链运营业务的营收规模和效益再创同期新高。报告期内，供应链运营业务实现营业收入3,396.12亿元，同比增长27.40%；实现“归属于母公司所有者的净利润”20.89亿元，同比增长30.25%。公司经营的黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量超过8,800万吨，同比增速近15%，多个核心品类继续保持行业领先地位。公司经营的部分核心品类在价格下跌的趋势下依靠经营货量的增长保持了收入和净利润的增长，公司作为供应链运营服务商的商业模式和风控体系经受住了外部环境的考验。2022年上半年，公司持续推进“专业化”经营战略，进一步优化调整“四大专业集团”和“五大事业部”的业务组成单位，助力形成资源合力，挖掘专业化的供应链服务深度。公司集中优势资源做强核心主业，聚焦上下游实体产业客户，持续巩固资源优势和渠道优势，保障产业链和供应链的稳定，为产业链供应链创造价值的同时分享增值收益和服务收益，公司核心品类规模和效益再创佳绩。在供应链运营业务的收入构成方面，公司核心主业“四大专业集团”（钢铁集团、浆纸集团、汽车集团和农产品集团）的收入占比合计约60%，其中：冶金原材料业务实现营业收入1,916.16亿元，同比增长19.71%，占供应链运营业务收入比重达到56.42%，其经营货量同比增速近13%；农林产品业务实现营业收入846.44亿元，同比增长28.22%，占供应链运营业务收入比重达到24.92%，其经营货量同比增速超20%。报告期内，公司依托完善的全球化供应链体系，妥善化解国际局势变化带来的影响，深耕RCEP协议签署国的同时，大力拓展非洲、南美、中东等国际市场。钢铁集团持续推进海外业务人才落地，在孟加拉、秘鲁、智利等6个国家新设境外办事处；浆纸集团开拓中东、非洲及欧亚等市场取得一定成效；汽车集团二手车出口量不断提升，业务范围覆盖中亚、西亚、欧洲、非洲；农产品集团积极开拓“一带一路”沿线市场，获得新的货源渠道。2022年上半年，公司实现进出口和国际贸易总额185.50亿美元，同比增速约24.36%；进出口和国际贸易的总额在供应链业务收入中占比近40%。报告期内，公司大力开拓海外市场，抓住国际供应短缺的机遇，出口业务表现亮眼，同比增速约92%。报告期内，公司持续推动供应链业务实现线上化、数字化、移动化和可视化，落实科技赋能。钢铁集团推出的钢铁产业链数字化协同平台“建发云钢（E钢联）”、农产品集团推出的“农E点”客户服务平台、浆纸集团推出的浆纸产业互联网平台“纸源网”和“浆易通”等平台线亿元。此外，公司持续推进物流仓储业务的数智化转型。公司推出的“建发实时航运监控系统”，能够实现供应链运营业务水运环节可视化、水运业务自动跟踪及预警功能。钢铁集团打造的智慧物流平台“钢铁物流云”能够同时覆盖多种类型库点、适应多种仓库运作模式，实现智能无人值守地磅、智能安全帽巡库、智能园区监控等物联场景。在金融赋能方面，公司通过“预采现货卖出期货”交易，以预案、量化、动态的管控方式合理有效地降低了大宗商品价格风险；通过“预售现货买入期货”交易，为国内终端产业客户提供了长周期的锁价保供服务，并有力地促进了国际预售出口及转口业务。同时，公司持续探索使用期货衍生工具创新业务模式，通过多种期权组合交易为客户降低风险。此外，公司成立了黑色产业研究院和农产品研究院，两大研究院着力于产业研究和大宗商品价格分析，对内驱动业务策略价值的提升，对外致力为大客户提供研究咨询服务，进一步挖掘供应链服务的深度。报告期内，钢铁集团通过参股、收购、战略合作等方式，围绕核心大客户投资建设卷板剪配中心、建材深加工和废钢加工中心，为终端客户提供深加工产品；农产品集团通过成立合资公司的方式介入下游工厂压榨环节，建立福建及周边市场油脂油料业务的业务优势，推进公司业务向产业链下游的延伸；森信纸业集团在联交所复牌，浆纸集团完成森信纸业集团（0731.HK）重组事宜，取得森信纸业旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能，还通过设立合资公司的方式为下游客户提供分切、配送等终端精细化服务。此外，公司控股子公司“阳谷建发”托管铜冶炼企业“祥光铜业”，促进公司布局铜冶炼产业链。2022年上半年，房地产行业面临着整体经济下行、疫情冲击、市场遇冷、行业剧变的严峻挑战，行业信用体系正在进一步重构，购房者信心修复进程仍不明朗，市场活力恢复或需要一定时间。在愈加复杂多变的市场环境下，公司主动从危机中寻找机遇，优化组织管理架构，注重提高自身经营质量，保持优质产品竞争力，在把控运营安全及效率的前提下制定合理的销售策略和拿地策略，潜心打磨更优质的产品和服务，实现了业务的稳健发展。2022年上半年，房地产业务分部实现营业收入261.70亿元，同比增长7.93%，实现“归属于母公司所有者的净利润”6.22亿元，同比下降34.80%。由于公司土地一级开发业务在去年同期出让了一块土地并相应确认了营业收入和利润，而今年上半年无此情况，导致房地产业务分部的净利润有所下降。若剔除一级土地出让造成的影响，房地产业务分部实现的营业收入同比增长27.85%，相应的“归属于母公司所有者的净利润”同比增长15.31%。根据克而瑞研究中心的数据，2022年上半年，在行业趋势下行的情况下，百强房企累计销售金额同比降幅达到50.3%。子公司建发房产和联发集团顶住压力，居危思变，加强市场研究，合理铺排推货，销售金额波动幅度小于同行业平均水平。报告期内，子公司建发房产和联发集团合计实现销售金额823.54亿元，同比下降31.22%，其中：子公司建发房产实现合同销售金额674.68亿元，同比下降31.21%；子公司联发集团实现合同销售金额148.86亿元，同比下降31.27%。在投资拓储方面，子公司建发房产和联发集团始终坚持稳健安全的投资策略，坚持以利润和资金安全为优先导向，不盲从、不追高，提前做好各地政策和具体项目的研判，不断提高资金管理的计划性和精细度，今年上半年以多元化方式获取优质土地40宗，全口径拿地金额合计约631.34亿元。公司在一、二线城市的土地储备预估权益货值占比近70%，优质充裕的土地储备为公司房地产业务的可持续发展提供了坚实保障。公司坚持“高品质的产品和高标准的服务”回馈业主，关注品质需求与人居体验，不断打磨产品品质，高度重视客户满意度，以满足更多层次的客户需求。建发房产专注于中高端改善型项目，始终坚持品质为先，加强产品前置创新，在“王府中式、禅境中式”产品的基础上，首推“山水唐风”新中式产品及“新现代”产品系列，打造产品独特的吸引力和竞争力，强化“建发”品牌的价值。联发集团聚焦现代人文的品质生活，关注新生代群体的需求转变，首创的“新厦门装饰风”产品在厦门、深圳等城市落地。物业服务方面，建发房产和联发集团坚持以“客户满意”为导向，以人文的质感与温情的相伴推进服务品质升级，品质管理颗粒度持续精进。建发物业在不断夯实物业服务品质的基础上，积极发展社区增值服务，不断提高服务渗透率。截至2022年6月末，建发房产和联发集团旗下物业管理公司在管项目面积达5,414万平方米，较上年末增加523万平方米，连续多年入选全国物业服务企业百强前列。公司在商业管理、物业管理、代建运营等相关领域加强业务协同性，持续锻造房地产产业链的综合价值创造能力。在商业资产管理业务方面，截至2022年6月末，建发房产和联发集团在厦门、上海、成都、南宁等多个城市管理64个商业项目，管理面积达249万平方米。在代建服务领域，建发房产和联发集团报告期内新拓展项目32个，新增代建面积超过161.5万平方米，教育、产业园、医疗、大型公建等领域齐头并进。依托扎实的专业能力与优质的工程质量，荣获“2022中国房地产代建运营优秀企业”和“2022中国房地产政府代建运营引领企业”双料荣誉。报告期内，公司旗下控股子公司建发合诚603909）（603909.SH）收购了拥有工程设计建筑行业（建筑工程）甲级资质的厦门元朴建筑设计有限公司100%的股权，加强了公司在工程设计建筑领域的布局，有利于快速拓展建筑设计业务，进一步提升公司的工程设计实力。2022年上半年，公司房地产开发业务的主要经营数据如下（不含土地一级开发业务）：报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来，各细分品类的行业格局在不断变化，行业集中度不断提升，新兴的经营业态开始出现，公司面临的行业竞争不断加剧。公司在供应链运营行业深耕多年，已经积累了渠道优势和品牌优势，建立了多品类的供应链服务业务矩阵，形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业，公司积极响应国家政策，加速布局“一带一路”和其他国际市场，探索新模式和新业务领域，持续扩大业务版图和市场空间。此外，公司加强信息化建设，加速业务运作效率；提升服务方案附加价值，增加客户粘性并提升行业影响力，加强整体业务的竞争力。公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。针对大宗商品的价格风险，公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案：对于代理业务和上下家客户锁定的业务，通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控，并对履约异常业务及时进行处置止损；对于非代理业务和非上下家客户锁定的业务，进行单边敞口量控制，善用浮动定价和指数定价的结算方式，同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护；同时，公司密切关注相关商品市价和外界形势变化，督促经营单位加快周转，以降低价格风险。信用风险是指交易对方（供应商或客户）未能按时履行约定义务（供货、提货、付款等）而对公司造成损失的风险。公司根据各业务板块的商品特性和交易特征，建立与行业相匹配的交易客商准入制度，充分评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法，执行严格的集中授信方式，由总部统一控制信用额度审批。公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息，动态跟踪并及时调整客商授信策略和管控方案。公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中的货物损失风险。公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系，相关职能管理部门从事前、事中、事后进行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核，主要采取了以下措施：（2）实行严格的物流供应商准入标准，优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商，在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络，同时通过自管仓项目的推进，完善公司自身仓储物流资源的布局，为公司供应链业务提供物流支持和安全保障。（3）设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系，通过授权管理，加强业务一线的物流管理职能和风险防范意识。（4）建立了存货盘点检查制度，由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。（5）推进可第三方存证的远程视频盘点工具，以及具备场景分析的智能监控技术应用。（7）通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理，规范业务操作。随着公司国际化战略的推进，公司以美元等外币结算的业务规模不断增长，公司在日常经营中面临汇率波动的风险。公司对汇率风险实行总部统一管理，并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素，统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额，对各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具，规避汇率波动风险。近年来，公司汇兑损益科目均对利润产生正面收益。房地产行业是国民经济的重要行业，与民生和社会经济紧密相关，这决定了政府对行业的关注及适时调控的可能性较大。国家根据房地产行业发展状况，通过对土地供给、财税政策、住宅供应结构、住房贷款等方面的政策调整，引导房地产市场的稳定发展。行业受国家宏观调控政策影响较大。主要应对措施：公司密切关注宏观经济形势、跟踪行业监管动态，顺应宏观调控政策导向，根据政策变化及时制定应对措施，在拿地环节充分考虑政策风险，预留足够的安全边际。同时，公司将有序提升运营效率，平衡兼顾增长速度和发展质量，提升产品和服务的品质，积极建立多元化的房地产相关业务矩阵，以应对外部不确定因素的影响。房地产市场现已进入专业化、规模化、品牌化等综合实力竞争阶段，政策调控的不确定性进一步加剧了行业竞争风险。未来房地产行业集中度的不断提升，行业发展格局进一步分化，强者恒强的局面将进一步强化，房地产市场的竞争将更加激烈。主要应对措施：公司将继续做好房地产项目布局，深耕现有重点区域，稳步进入潜力城市。同时，公司将持续研发特色产品，强化品牌特色，因地制宜打造重点布局城市的标杆项目，发挥“房地产+”等房地产相关商业服务价值，加强差异化竞争优势，促进公司做大做强，力争早日进入第一梯队阵营。房地产项目开发具有前期投入资金大、开发周期长、合作方多等行业特征，地产公司在项目开发周期、项目销售进度、工程质量等方面存在较大的管理压力。主要应对措施：公司将进一步提升经营团队对项目运营的管理能力，不断细化内部管控，从投资决策、成本控制、过程监控、责任考核等多方面入手，加强财务管理和工程管控，提升对子公司的项目管理质量，降低经营风险。保障项目质量的基础上，公司进一步优化开发运营流程，缩短开发运营周期，加速回款策略，加强现金流管理，提升开发运营效率，保障公司安全稳健增长。在大宗商品供应链运营行业，公司营收规模在A股公司中连续多年位于领先阵营。公司作为行业内资深的供应链运营商，拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验，具有跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力，善于为客户定制供应链解决方案和服务产品，提供稳健高效的供应链运营服务。公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念，积极布局全球化资源采购和销售网络，构建起了全球化的供应链服务体系，供应链服务辐射全球超过170个国家和地区。公司最近六年内签约合作的境内外供应商和客户数量超过11万家，其中境外的供应商和客户数量近2万家，在浆纸、农产品、钢铁、矿产品、轻纺、汽车、酒类等业务领域拥有了良好的品牌影响力。在经营货量方面，公司2021年度农产品经营货量超过2,900万吨，纸张、纸浆经营货量达1,100万吨，钢材经营货量达4,500万吨，多个业务品类经营货量位居行业前列。公司运营效率与质量持续改善，规模与效益形成良性循环。2022年，公司位居《财富》“中国500强”第15位（2021年排名第24位）、《福布斯》“全球企业2000强”第667位；公司连续多年被评为“全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”，子公司拥有物流行业国家标准认证的“5A级综合物流企业”资质。公司长期致力于供应链服务平台的构建，打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系，将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程，同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发，走进客户价值链，为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源，以客户需求为导向，提供“4→n”的定制化解决方案，推动了资金、资源、服务的良性循环，不断挖掘供应链运营环节潜在的增值机会。风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验，将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。在风控理念方面，公司秉持“专业化”的运营战略，针对不同的行业搭建相应的业务管理架构，深入市场、深入行业中心，做到“入行入圈”。在风控体系方面，公司采用三级风险管理架构：第一级由董事会下设的风险控制委员会履行风险管控职责；第二级由公司经营班子和总部多个职能管理部门履行风险管控职责；第三级由子公司经营管理层和相关职能部门履行风险管控职责；通过分级管理，公司在防范风险的同时兼顾灵活、适度和高效。在风控实施方面，公司已制定并持续完善内控制度及各项业务管理流程，具有“流程化”的特点。公司制定了《内控手册》《供应链业务运作管理条例》《供应链业务流程管理条例》《物流管理条例》《信用管理条例》《期货业务管理规定》等系列制度，并不断加强、优化流程管控和关键风险点的管控。公司动态调整关键风险指标，并将关键风险指标与薪酬挂钩，促进经营单位重视并加强风险防范。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术，公司搭建形成了以E风控系列产品为代表的“智能风控体系模型”，为公司经营决策提供有力支持。从理念、制度、到执行，公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设，为公司实现基业长青提供了坚实保障。随着大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链、5G等先进技术应用能力日趋成熟，以数字化、网络化、智能化为主导的新一轮科技革命已是大势所趋，并加速从市场消费端渗透至供应链各环节。公司适时将科技赋能提升到战略层面进行规划，研发了供应链运营管理系统（SCM）、仓储管理系统（WMS）、运输管理系统（TMS）、银企直连平台（E2B）、电子签约管理平台（E建签）、智汇罗盘数据分析系统（BI）、ERP期货管理系统、企业电商服务平台（B2B）等系统，并制订了具体的实施计划，未来将持续打造数智化的供应链运营管控平台，不断提升平台的洞察力、协同力及敏捷力，实现数据驱动的供应链决策优化，取得LIFT供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。赋能业务经营拓展：依托公司供应链协同平台，链接用户、供应商、客户、业务合作伙伴等供应链利益各方，提高供应链业务服务质量及协同效率，不断增强用户黏性，更好满足用户个性化、场景化需求，创造业务增量价值。赋能业务风险管控：强化数字化技术的运用，促进供应链业务在线化、可视化，通过科技手段实时掌握业务进展，加强业务风险管控。赋能管理降本增效：聚焦财务、人力、供应链等内部运营环节，应用电子签约、RPA机器人等最新数字化技术，实现管理运营数字化，赋能员工，激活组织，降低各环节成本，提升运营效率。“研究-业务-风控”联动实现期货赋能。公司聚焦产业服务，将期货衍生品工具应用于黑色金属、农林产品、能源化工、有色金属等30多个品种的产业服务环节中，通过基差、点价业务为多行业客户提供灵活有效的价格风险管理，帮助客户平抑现货商品价格周期波动，稳定主营业务收益，终端客户服务规模不断提升。同时，公司还成立了黑色产业研究院和农产品研究院，两大研究院着力于产业研究和大宗商品价格分析，研究内容涵盖宏观经济、产业动态和商品期货等。基于专业化运营经验和产业研究成果，公司持续探索使用期货衍生工具创新业务模式，在含权贸易中通过多种期权组合交易为客户增厚利润、降低风险。公司房地产业务已有数十年历史，秉持“布局全国、区域聚焦、城市深耕”战略，现已布局海西、长三角、长江中游、粤港澳大湾区等核心城市群，包括厦门、上海、杭州、苏州、无锡、武汉、长沙、成都等一二线城市和漳州、莆田等公司在当地具备品牌美誉度及其他优势的三线城市，形成一、二、三线城市强有力的互补优势。公司房地产业务充分发挥住宅产品户型研发、风格设计等方面的优势，开发出独特、优质的产品，现已形成良好的客户口碑。子公司建发房产致力于成为“新中式生活匠造者”，提出“建识东方，发献大美”的新中式产品主张，通过“儒门、道园、唐风、华纹”的匠造理念，“金、木、水、火、土”的匠造工艺，目前打造了“王府中式”、“禅境中式”、“山水唐风”三类新中式产品，以人为本，酒店式的高端物业服务也收获客户的一致好评；子公司联发集团精研人文精神，凝炼定位于成长型幸福人文社区的“悦系”、聚焦进阶型品质人文社区的“臻系”、立基于精品艺术人文社区的“嘉和系”三大产品系，全国首创NewAmoyDeco新厦门装饰风格，筑就现代人文生活，形成核心品牌竞争力；“温情九度”的全生命周期客户服务体系，陪伴45万业主共创美好未来。子公司建发房产已连续11年获得“中国房地产开发企业50强”，2022年位列第16位；子公司联发集团位列“2022中国房地产百强企业”第33位。公司地产业务以房地产开发为主业，同时布局城市更新改造、物业管理、商业管理、代建运营、关联产业投资、工程设计与服务，发挥联动和协同效应，在持续强化核心主业的同时，培育公司未来新的增长点。公司积极整合优势资源，完善房地产开发和房地产产业链服务布局，发挥在产品研发和增值服务方面的竞争优势，以“产品+服务”的联动模式驱动增长，为股东和社会创造价值。

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　　迄今为止，共71家主力机构，持仓量总计2.20亿股，占流通A股7.75%

　　近期的平均成本为11.29元，股价在成本上方运行。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　限售解禁：解禁927.8万股(预计值)，占总股本比例0.31%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237

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