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  公司现在首要供给办理信息体系的计划设计、软件开发、体系施行及运维服务，一起供给办理软件产品及售后服务。公司的产品、计划和服务首要聚集于财政同享中心等集团财政、资金管控、智能化同享服务、大数据运用以及信息体系集成等事务。

  公司产品首要为定制软件事务，20年该项事务占比高达70%，其次为技能服务占比超20%，从18年以来这两项均为企业最为中心事务，除此之外产品化软件18年占比较高，但随后收入及占比都有所下降。

  依据来自工信部的数据17-18年，我国软件产业完结收入由5.51万亿元增加到6.19万亿元。19年全国软件和信息技能服务业规划以上企业超4万家，累计完结软件事务收入7.18万亿元，同比增加15.4%！

  18年我国集团办理软件商场规划总量到达119.6亿元，同比增加16.5%！集团办理软件商场内生驱动力正在增强，商场行将迎来新的高速增加阶段。估计未来三年集团办理软件商场将坚持相对安稳的增加速度，年均复合增加率仍将有16.5%，至21年商场规划将到达189亿元！

  公司首要会集在石油石化、修建等职业，依据公司产品结构选取国内用友软件及远光软件进行对标，用友软件市值1102亿元（流转市值1096亿元），20年营收85亿，净利润9.89亿元，而远光软件市值97亿元（流转市值89亿），20年营收16.9亿，净利润2.6亿元，公司20年营收是远光软件的1/4，盈余才能也挨近，是用友软件的1/20，净利润是1/10，能够看出公司虽然规划较小，但盈余才能较强，按远光软件给公司合理估值在24亿元，公司发行市值18亿元，有必定上涨空间！

  5、客户状况：前五客户占比超73%！客户高度会集！前三客户为中石油、中石化及我国修建！

  公司已具有的客户集体包含我国石油、我国石化、我国修建、我国海油等大型央企；万达集团、新期望集团、龙湖集团等职业龙头企业；我国安全、我国人寿、太平洋稳妥、浦发银行、全国股转公司等金融稳妥企业。

  公司前五名客户20年销售额占同期经营收入的份额达72.81%，客户高度会集，前五客户均为耳熟能详的大型集团，前三分别为中石油、中石化及我国修建！

  6、征集资金用处：征集资金投向多个方向，包含产品、研制、营销并弥补流动资金！

  公司征集资金首要投向产品研制、研制中心渠道建造、营销及服务网络建造，一起弥补流动资金。

  7、成绩及猜测：20年营收同比增15%、扣非净利增44%！21年一季度营收同比增8成、扣非净利增近1.4倍！21年上半年估计营收至高增7成，扣非净利增1.4倍！

  公司20年营收4.22亿元同比增加15%，归母净利润0.83亿元同比增加42%，扣非净利润0.80亿元同比增加44%！公司净利、扣非净利增幅高于营收，盈余才能有所增加！

  公司21年一季度营收0.36亿元同比增加81%，归母净利润0.03亿元同比增加60%，扣非净利润0.02亿元同比增加138%！虽然公司扣非净利完结了大幅增加，但绝对值较小！

  公司估计21年上半年营收至高1.65亿元同比增加71%，归母净利润为0.36亿同比增加116%，扣非净利润0.34亿同比增加138%，公司二季度同比仍坚持较快增加。

  1）、收入具有季节性：公司20年四季度收入为2.8亿元，占全年营收的66.35%！公司事务季节性特征显着，首要在四季度承认收入。

  2）、实控人持股低：公司两位实控人王虎、蔺国强共持有发行前股份28.57%，上市后降至21.41%，持股份额不到1/3！乐普医疗持有公司发行前股份的10.80%，为公司第二大股东，公司上市后仍持有8.10%的股份！

  3）、毛利率较高：公司20年归纳毛利率为43.42%！自18年以来相对安稳，需求留心的是公司首要的定制软件及技能服务毛利率20年都有大幅上升，公司本钱中中心为员工薪酬，其次为差旅等，员工薪酬20年受减免社保等优惠条件，使得毛利率有所提高。

  普联软件，来自山东济南，公司是一家以国内办理软件开发为主的企业，从石油石化体系动身，渐渐扩张到了我国修建及地产职业，公司曾于10年曾经在美国纳斯达克上市，并于12年从纳斯达克私有化退市，退市时市值1767万美元，不到2亿人民币。之后公司经过拆红筹架构完结国内上市，公司技能实力仍是比较强的，19年以来首要开发的办理软件便是公司财政同享渠道和资金办理体系。这两块事务是公司营收增速最快的也是中心事务，两者在20年营收中占比达52%，而其间财政同享渠道20年同比增幅为52.28%、资金办理体系增幅高达108.76%！这两块软件开发事务是公司近期事务增加的支柱，公司首要面向大型国企集团，技能实力应该也还能够，但最大的问题是这块事务竞赛对手对公司有着降维冲击。

  办理软件在国际上一个是SAP一个是ORACAL，这两年SAP更受欢迎，作为各个体系都是用过的人来说，SAP及ORACAL更着重的是供应链的办理，关于财政办理相对单薄且不太好运用，这就导致国内许多软件企业开发适用于国内的财政办理软件并从财政进行上下游拓宽直至供应链，这里边最成功的或许便是用友软件，其次便是在香港上市的金蝶，都是有年初的软件大厂。但这些公司的问题便是通用型软件适用于详细公司要做很多二次开发，普联软件其实便是很好地进行了相应的二次开发，财政同享渠道说白了便是建造一个能够打通企业原有各个体系的渠道，比方ERP、财政、物流、出产、OA等等，财政同享渠道是这几年比较火的方向，听上去其实能够简化集团公司财政人员，提高功率并到达自动化的意图，实际上假如公司不成规划反而因小失大，这也就注定了公司有必要开发大型企业集团，而这也正是SAP、ORACAL、用友软件等等的方针客户群，竞赛仍是挺剧烈的。

  公司今天上市，发行市值不高只要18亿，假如依照规划与用友软件对表能够有50亿的市值，而昨日创业板新股涨幅不错，公司又有着从美股回A的概念，叠加首要客户的雄厚实力，估计会有超出预期的体现。

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